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图90 基础货币增速稳定数据来源：Wind、方正中期研究院图91 商业银行对企业债权明显增加数据来源：Wind、方正中期研究院图92 央行3月跟随美国加息数据来源：Wind、方正中期研究院图93 央行公开市场操作数据来源：Wind、方正中期研究院

市场关注内地近日收紧房企发债，并持续推动去杠杆政策，令内房融资渠道受压。不过有大行发表研究报告指，内地楼盘销售表现维持强劲，配合现时板块的市盈率略低于历史平均，中国海外（00688）等大型房企仍可受惠。中国海外上周于25.3元筑短期底位后回稳，今早升逾1%，收复约26.5元的10天线。中海外好仓上周五有约17万元资金净流出，五日计净流入约13万元。

美国运营商抱怨这项政策虽然能让有实力的运营商胜出，但会让5G成本高企，恐怕不是最优的政策工具，弄不好会成为公共财政的抢钱工具。其次，美国采购方面过度政治化。美国一直以来对信息泄露的担忧及采购中的政策壁垒，会极大提高美国电信设备的成本。运营商早有怨言，只不过在泛滥的“国家安全”的口号下不得不噤声。

荷兰格罗宁根大学金融学硕士，现任东海期货有色金属研究员，擅长结合宏观经济形势，深入产业链研究，综合把握基本面变动情况，多次在期货日报等主流媒体发表文章及观点。核心观点❒．供应端：随着中国冶炼产能的投放以及废铜政策的收紧，矿端供应趋紧的格局不变。但是当前冶炼厂生产意愿不高，长单供应充足，加工费有望低位维稳。此外，虽然集中检修有利于国内市场的进一步去库，但是国内需求仍然低迷，保税区库存持续高企，或一定程度削弱去库对于铜价的支撑。

年内股市风格出现明显改变，上证50指数、中证500指数等主要股指大幅下行，尤其是中证500指数走低带动IH持续贴水，但是IH合约部分时间段转为升水，跨品种套利方面则会有可观的收益。我们在曾三季报中提示到，年内股指走出趋势性向上的可能性较低，根据价差和市场行情关系判断，IH-IC（3：2）价差大幅下降的可能性低。并且随着基本面持续走弱，外围风险不断发酵，股市继续震荡走弱，大资金进入蓝筹避险等因素，IH可能仍将保持现对强势，价差有继续走升的趋势。后来市场的走势验证了我们的判断，IH-IC（3：2）价差在10月19日达到-801.8点的年内最高值位置，并且整体趋势依然在上升之中。

锤子科技给《财经》记者的回应称，此为不实传言，目前公司为加强技术团队研发实力，正在对北京、深圳、成都三地技术人员进行整合，“公司经营状况良好。”2012年成立至今，锤子科技共获得8轮融资，2017年8月，由成都市政府6亿人民币领投，锤子科技获得10亿人民币的战略融资，这也是锤子科技的最后一笔融资。